
就歐時(shí)力母公司尋求上市女裝大佬賣貨靠打折的是個(gè)啥!
歐時(shí)力母公司尋求上市:女裝“大佬”賣貨靠打折
提起赫基中國,絕大部份人都沒聽過。但說到歐時(shí)力、FivePlus,很多女生都曾在商場(chǎng)里見到過銷售門店乃至穿過他家的衣服。
2017年底,歐時(shí)力的母公司赫基(中國)團(tuán)體股分有限公司向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申請(qǐng)。赫基中國雖然名字洋氣,但老板徐宇、徐乘兄弟都是地地道道的溫州商人,經(jīng)營(yíng)服裝生意多年。2人事業(yè)成功后,將國籍換到了加勒比海的島國圣基茨和尼維斯,連名字也變成了Jacky Xu和Ivan Xu。
赫基中國目前具有ochirly(歐時(shí)力)、FivePlus、TRENDIANO、COVENGARDEN等自創(chuàng)品牌,收購并在全球運(yùn)營(yíng)MISS SIXTY等國際品牌,并通過合資方式在中國運(yùn)營(yíng)Superdry、DENHAM等國際品牌。
別看公司品牌眾多,但為避免內(nèi)部品牌相互競(jìng)爭(zhēng),公司對(duì)不同品牌都制定了不同的定位現(xiàn)已構(gòu)成時(shí)尚、牛仔、潮牌、都市、輕奢等多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)矩陣。
公司在米蘭、倫敦、香港、上海等全球時(shí)尚都市布局零售渠道,在中國構(gòu)成直營(yíng)、經(jīng)銷與聯(lián)營(yíng)結(jié)合、覆蓋各大城市核心商圈的營(yíng)銷絡(luò)。截至2017年6月30日,公司各品牌線下門店合計(jì)2,960家。
經(jīng)營(yíng)事跡遙遙領(lǐng)先,可謂中國女裝品牌 獨(dú)角獸
目前,國內(nèi)女裝企業(yè)已超過2萬家,品牌數(shù)量眾多,行業(yè)集中度較低,競(jìng)爭(zhēng)10分劇烈。同時(shí),在中國服裝市場(chǎng)巨大發(fā)展空間的吸引下,國際服裝品牌加快了對(duì)中國市場(chǎng)的拓展,特別是在價(jià)格適中、消費(fèi)群體龐大的大眾休閑服裝領(lǐng)域,以優(yōu)衣庫、H M、ZARA、GAP和C A等為代表的國際快時(shí)尚品牌在中國發(fā)展迅速。
從上表中能夠看出,拉夏貝爾(603157)不管從門店數(shù)量還所以我們希望用衣服把人們從這類枯燥的狀態(tài)里解放出來是員工人數(shù)角度都是中國市場(chǎng)范圍最大的女裝品牌。僅從門店數(shù)量來看,赫基中國能夠排到第5名。
但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,赫基中國是當(dāng)前國女裝企業(yè)的No.1。2016年其凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,比排名第2的太平鳥(603877)高出6億元人民幣。
存貨積存嚴(yán)重,賣衣服全靠打折
2014⑵016年,公司存貨金額分別為50,668.12萬元、69,147.82萬元和82,068.60萬元,較上1年度分別增長(zhǎng)36.47%和18.69%,占活動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為8.23%、12.23%和20.31%。2017年6月末,公司存貨金額為71,973.73萬元,占活動(dòng)資產(chǎn)的比例進(jìn)1步上升到21.63%。
存貨積存是服裝業(yè)的通病,縱觀女裝行業(yè)上市公司,存貨占活動(dòng)資產(chǎn)的比例普遍偏高。
由于服裝具有時(shí)效性和時(shí)興性兩大特點(diǎn),因此在商品出現(xiàn)滯銷的情況下,服裝公司常常采取打折促銷等情勢(shì)加快存貨周轉(zhuǎn)。這點(diǎn),赫基中國也不例外。
公司各個(gè)品牌的平均售價(jià)大多在250元上下,MISSSIXTY和COVEN GARDEN兩個(gè)品牌由于定位高端,因此平均售價(jià)也較高。
在天貓的ochirly官方旗艦店上,2018年春季新品板塊的商品標(biāo)價(jià)普遍高于300元。
而點(diǎn)開 所有商品 板塊,銷量最高的服裝大多在200元以下。隨意點(diǎn)進(jìn)1個(gè)單品,可以發(fā)現(xiàn)其原價(jià)都在300元以上。
賬面現(xiàn)金20億元,募投項(xiàng)目純屬硬湊?
2015⑵017年6月末,公司貨幣資金分別為12.77億元、15.03億元、20.68億元和10.95億元,占活動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為20.73%、26.57%、51.18%和32.90%。2016年末,公司銀行存款高達(dá)16.37億元。到2017年6月末,銀行存款余額仍然有10.9億元。
本次IPO赫基中國計(jì)劃募資32.26億元。其中,營(yíng)銷絡(luò)建設(shè)計(jì)劃花費(fèi)18.39億元。赫基中國擬在全國多個(gè)1、2線城市進(jìn)行營(yíng)銷絡(luò)布局,計(jì)劃建設(shè)6家體驗(yàn)中心和350家標(biāo)準(zhǔn)店。
這其中,北上廣深4個(gè)1線城市要新建157個(gè)店面,平均每一個(gè)城市新建40家門店。以 歐時(shí)力 品牌為例,視察君通過在百度地圖的搜索,這個(gè)品牌在北京具有66家門店,范圍覆蓋東西南北、主城區(qū)、郊縣等各個(gè)區(qū)域。
而與歐時(shí)力定位、定價(jià)類似的basichouse(百家好)、太平鳥和lily,在北京分別具有54、28和66個(gè)店面。歐時(shí)力創(chuàng)建于1999年,經(jīng)過20年的發(fā)展,可以認(rèn)定它目前在北京的發(fā)展范圍是與全部城市的消費(fèi)人群、消費(fèi)水平相匹配的。北京的絕大部份中端商場(chǎng)中都有歐時(shí)力的門店。而公司計(jì)劃在北京新設(shè)44個(gè)店面里,作為赫基中國的第1大品牌歐時(shí)力,想必也會(huì)在其中占了很多份額。在市場(chǎng)已飽和的情況下,是不是有適合的地段、商場(chǎng)來供公司開店,是不是有足夠的人群來消納產(chǎn)品,視察君都持懷疑態(tài)度。
除此以外,赫基中國的募投項(xiàng)目中還有1項(xiàng)是補(bǔ)充活動(dòng)資金,所需金額5億元。2016年⑵017年6月,赫基中國經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為10.87億元和4.14億元。以赫基中國目前的賬面現(xiàn)金和現(xiàn)金流狀態(tài),視察君認(rèn)為其募資金額及用處的公道性可能會(huì)引發(fā)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的進(jìn)1步探究。
同次增資價(jià)格差距巨大,構(gòu)成巨額股分支付
赫基中國的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜公司全球凈銷售額降落1%,股東數(shù)量眾多,歷經(jīng)多輪增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2016年7月,天津同璟、天津同襄等各方簽署了《增資協(xié)議》,約定赫基有限增加注冊(cè)資本160.73萬港元,其中天津同璟增資676.5萬元人民幣、認(rèn)繳14.34萬港元;天津同襄增資1.46億元、認(rèn)繳146.39萬港元。
但將兩家公司的增資價(jià)格簡(jiǎn)單1算,差距卻非常明顯。(翻譯:徐思)天津同璟和天津同襄的增資價(jià)格分別為47.17元/出資額和100.03元/出資額。
天津同璟是公司員工持股平臺(tái),而天津同襄的有限合伙人均為公司經(jīng)銷商的控制人。從增資價(jià)格上就可以看出親冷淡近。但這就構(gòu)成了股分支付行動(dòng)。所謂股分支付,是 以股分為基礎(chǔ)的支付 的簡(jiǎn)稱,是指企業(yè)為獲得職工和其他方提供服務(wù)而授與權(quán)益工具或承當(dāng)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)肯定的負(fù)債的交易。
除天津同璟外,公司還有多個(gè)員工持T恤依然保存了它的基本功能股平臺(tái),由此造成了巨額的股分支付費(fèi)用。2015年、2016年與2017年1⑹月,公司分別確認(rèn)股分支付費(fèi)用11,059.47萬元、2,722.42萬元與551.50萬元。
在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紜上市的情況下,赫基中國的上市進(jìn)程慢了很多。從它歷史上的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,公司可能曾計(jì)劃去美股或港股上市,但不知為什么終究還是回歸了A股。能否上市成功讓我們拭目以待。
歡迎關(guān)注華衣
服裝行業(yè)資訊傳播平臺(tái)
逐日推送服裝行業(yè)最新動(dòng)態(tài)、大事件、研究新文章等信息。
歡迎關(guān)注服裝加盟
服裝加盟分享平臺(tái)
連接服裝品牌與服裝代理商,全力打造中國服裝絡(luò)招商加盟平臺(tái)!
歡迎關(guān)注童裝圈
童裝行業(yè)資訊傳播平臺(tái)
逐日推送童裝行業(yè)最新動(dòng)態(tài)、大事件、研究新文章等信息。
歡迎關(guān)注褻服圈
褻服行業(yè)資訊傳播平臺(tái)
逐日推送褻服行業(yè)最新動(dòng)態(tài)、大事件、研究新文章等信息。
楊大筠
“花小錢”品牌也能成超級(jí)IP ?
任何企業(yè)對(duì)利潤(rùn)要求和尋求,可謂永無止境,沒有最高,只有更高。最期待的狀態(tài)應(yīng)當(dāng)就是,不花1分錢廣...